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国内旅行の様々な方向

国内旅行は、自動車や列車、飛行機で各県に移動して、楽しい生活を送ることができます。国内旅行に行くならお店に行って予約して、インターネットで予約したりします。悪いところは車が制限さ、大変されると、返しつかれはてしています。電車は人が多いんやで慣れていない場所に行くときちんと知っていかなくては弾の場所違いますたりします。荷物もずっと持ってもしてとかされています。飛行機は高度が高くて耳鳴りしたりします。良い点は、車は荷物をいっぱいにすることができるでしょう。列車には様々な景色を見ることができます眠たくされると、熟練います。飛行機は今まで見たことのない空からの景色を見ている気持ちもあります。
今は卒業旅行という言葉はかなり一般化しているが、20年前には、私立大学などに通っている富裕層やアルバイトで一生懸命お金を貯めていくというのが主流でした。それがじわりじわりと高校生も卒業旅行に、今では中学生でも友達同士で行くようです。もちろん、旅費は親が出してホテルの"よろしくお願いします"と連絡を。思い過ごしは私だけでしょうか？
　［東京　２９日　ロイター］　米債務上限引き上げ問題がさらに混迷し円高が進行。週末かつ月末で様子見だった株式市場での売りを促している。

　米マクロ指標が堅調だったことで、午前中はリスクオフに慎重なムードが強かったが、米下院が今晩に予定していたベイナー議長案の採決を実施しない見通しとなりドル／円は４か月ぶり安値を更新。米議会は与野党間だけでなく党内の意見集約にも手間取っていることから合意は容易でないとみられ市場の緊迫感は日増しに強まっている。

　＜米下院採決は延期に次ぐ延期、リスク回避ムード継続＞

　米議会での連邦債務上限引き上げに関する採決が延期に次ぐ延期となっている。米下院は当初２７日にもベイナー議長の法案を採決する予定だったが、現時点では２９日午前１０時にまでずれ込んだ。一部共和党議員の支持集めが難航しているためで、与野党間はおろか党内の調整もめどがたっていない。米国債の格下げや一時的なデフォルト（債務不履行）の可能性が強まっているとして、市場のリスク回避ムードは広がったままだ。

　東京時間の昼にさらなる採決延期が伝わるとドル／円は７７円半ばまで売られ、４カ月ぶり安値を更新した。野田財務相が２９日午前の衆議院財務金融委員会で、為替介入については、水準ではなく無秩序で過度な変動に対応するのが基本だとの認識を示したことも加わり、「介入警戒感が後退、ドル売りが強まった」（外資系証券トレーダー）という。　

　８月１日から実施される外国為替（ＦＸ）証拠金引き上げもあり、円高進行への警戒感は強い。セントラル短資ＦＸ営業本部の武田明久氏は「高いレバレッジでドル買いポジションを持ったまま最後までねばる個人がかなり残っているという見方が出ている。多くはきょうのうちに手仕舞うとみているが、ドルの下げ局面で個人のドルの手仕舞い売りが狙われると、ドル／円の下げが加速する可能性がある」と指摘している。　

　一方、伊藤忠商事チーフエコノミストの中島精也氏は、ドル／円はこの問題で売られるべき水準まで売られたと指摘。デフォルトがないなら、これ以上一方的にドル／円を売り進むのは難しいとの見方を示す。「債務上限引き上げ交渉は、大きな政府を志向する民主党と小さな政府を目指す共和党の存在意義をかけた協議だけに、ともに譲歩はしにくい。しかし、週末の国民世論の動向を確認したうえで、どちらかが歩み寄るのだろう。デフォルトは国民にとってメリットはなく、無理を通せば次の選挙が危うくなる」と述べている。

　＜止まらない円高に業績圧迫懸念＞

　「ポジションを抱えたまま週末、月末を越えたくない投資家が多い。急転直下、米債務上限引き上げが合意される万が一のリスクもあり、売り方もこれ以上売りポジションを積み上げられないようだ」（米系証券トレーダー）との指摘も多く、前場の日経平均は７円安と下げ渋っていた。「新規失業保険申請件数などは良かった。米債務問題が解決し、７月米雇用統計がポジティブな結果となれば、いまの慎重ムードが逆転するリスクがある」（大和証券・投資情報部部長の高橋和宏氏）という。ただ、昼に円高が進むと株価は下げ幅を拡大。ちゅうちょしていた売りが引き出される形で９８００円前半まで軟化した。

　ソニー＜6758.T＞やパナソニック＜6752.T＞などハイテク企業の４─６月期決算は悪化したが、もともと震災の影響が出て第１・四半期の企業利益は減少するという見方が事前から多かった。６月鉱工業生産指数は前月比３．９％上昇と３カ月連続の上昇。生産予測指数も７月が前月比２．２％上昇、８月が同２．０％の上昇と生産回復基調は崩れていない。

　ただ円高が止まらないことで、輸出企業への業績圧迫懸念が一段と強まっている。日産自動車＜7201.T＞の田川執行役員は２７日の会見で「一企業でできることも限界にきている」と指摘。円高の影響で結果的に減益になったのは「残念でならない」と述べた。

　東洋証券・情報部長の大塚竜太氏は「円高がここまで進むと７─９月に業績回復というストーリーの前提が崩れるかもしれないとの懸念が強まる」と話す。下値では海外勢の買いは引き続き期待されるが、米債務上限問題が解決されるまでは、日本株だけを積極的に買うことも期待しにくいという。　

　＜週末、月末で国債市場はポジション調整＞　

　午前の国債先物はポジション調整が強まるなか反落。前日の米債高や日経平均株価の軟調地合いに反応は乏しく、短期筋は週末などの要因からロングポジションを落とす動きとなった。米連邦債務上限引き上げ問題への不透明感は強い。

　現物債は目立つフローが見えなかったが、先物主導の下げとなり、中期ゾーン以降の金利に上昇圧力がかかった。もっとも、押し目買いも入り、前場終盤には金利が低下するゾーンが目立った。長期ゾーンには、来週の１０年利付国債入札に向けた調整がみられたほか、超長期ゾーンもさえない。イールドカーブは中長期ゾーンでパラレルに上方シフト。一方で、前日、順調に入札をこなした２年債利回りは横ばい。

　ドイツ証券チーフ金利ストラテジストの山下周氏は「目立つフローは見えていないが、先物主導の下げになっている。週末に米債務上限問題に関する解決策が可能性として出てくることも考えられるので、ロングを落としたい向きがいるかもしれない。前日まで中期ゾーンなどは強かったので、ポジションを落とす動きもあるのではないか」と指摘する。そのうえで、押し目で買いたい投資家は多くいると思われるため、現物債の買いで債券価格の下落は一定水準で止まる可能性があるとの見方を示した。

　（ロイターニュース　伊賀大記；編集　宮崎亜巳）

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